ofo小黄车

Ofo承诺城市交通解放：用手机在任何地方解锁自行车，骑它，然后把它留给下一个人。 没有扩展坞，没有钥匙，没有摩擦。 我们的愿景是一座被亮黄色自行车覆盖的城市，始终触手可及，解决困扰全球通勤者的“最后一英里”问题。 它契合了共享经济的时代精神和环保意识，为2014年的北京带来了近乎神奇的便利。

失败原因

Ofo死于负单位经济效益、运营混乱和不惜一切代价增长的妄想思维的有毒混合物。 核心问题：每辆自行车每天产生约 0.50-1.00 美元的收入，但每天的重新平衡、维护和折旧成本为 2-3 美元。 他们需要 80% 以上的利用率才能实现收支平衡； 他们达到了20-30%。 他们没有在一个城市固定单位经济效益，而是扩展到全球 250 多个城市，烧钱以宣称“市场领导地位”。 这就造成了一个恶性循环：更多的城市意味着更多的自行车闲置、更多的破坏行为、更多的重新平衡成本。 他们用数百万辆自行车涌入城市来阻止竞争对手，造成人行道混乱，引发监管打击。 由于迫切需要增长指标来证明其 30 亿美元的估值是合理的，他们伪造了用户数量并向投资者隐瞒了损失。 当音乐在 2018 年停止并且风险投资资金枯竭时，他们背负着 2.2B 美元的债务，数百万辆废弃的自行车在墓地里生锈，而且没有盈利之路。 最后一击：他们花掉了用户存款（在中国是非法的）并且无法退还客户，从而破坏了信任。 戴伟拒绝宣布破产，导致供应商和用户得不到付款。 这不是远见卓识的失败，而是基本商业纪律的失败。

核心教训

• 单位经济必须在一个城市发挥作用，然后才能扩展到两个城市。 Ofo“闪电式扩张”至 250 个经济不景气的城市无异于财务自杀。 正确的策略：在单一密集市场中实现盈利（概念验证），然后仅在类似密度市场中复制。 没有单位经济验证的增长只会加速现金消耗。 这适用于任何重资产市场：幽灵厨房、汽车共享、摩托车租赁。 密度就是命运。
• 硬件业务无法通过补贴转化为盈利。 软件的边际成本接近于零； 自行车的规模利润率为负。 Ofo 相信他们可以“优步化”自行车——补贴骑行以培养习惯，然后提高价格。 但与 Uber（司机拥有汽车）不同，Ofo 拥有折旧资产。 每一次补贴骑行都会加速自行车的贬值，而没有建立可持续的需求。 教训是：如果单位经济效益为负，增长会使问题变得更糟，而不是更好。 你无法用软件摆脱物理学的束缚。
• 在重资产市场中，卓越运营胜过先发优势。 Ofo是中国第一个实现无桩服务的公司，但摩拜单车（他们的竞争对手）拥有更好的自行车、更好的维护和更好的再平衡算法。 Ofo的自行车经常坏； 摩拜单车的续航时间延长了 3 倍。 在硬件方面，执行质量是复合的：更好的自行车意味着更低的维护成本、更高的利用率、更好的用户体验和可持续的经济效益。 如果你的操作马虎，那么第一就没有意义。 这适用于任何实体产品业务：制造质量、供应链效率和维护基础设施比发布时间更重要。
• 监管关系对于公共空间企业来说不是可选的。 Ofo 将城市视为“请求宽恕，而非许可”的战场，整夜将自行车倾倒在人行道上。 这在中国的监管灰色地带短暂发挥作用，但引发了强烈反对：城市扣押了自行车，禁止无桩系统，并提出了严格的运营要求。 与此同时，与城市合作的竞争对手（例如纽约市的 Citi Bike）获得了独家合同。 教训：如果您的业务依赖于公共基础设施（街道、人行道、空域），那么监管机构就是您最重要的利益相关者。 忽视它们是存在的风险。
• 客户存款不是营运资金。 Ofo 收集了超过 1.4 亿美元的用户押金（解锁自行车所需）并将其用于运营，而不是托管。 当他们倒闭时，他们无法向用户退款，引发大规模抗议和刑事调查。 这摧毁了整个中国共享经济的信任。 教训是：别人托管的钱不是你可以花的，即使它“只是放在那里”。 将客户资金与运营资金混在一起是欺诈行为，当音乐停止时，它会毁掉你的公司和声誉。

市场分析

微移动市场已经成熟并巩固。 无桩共享单车在西方基本上已经消亡。 像 Lime 和 Bird 这样的幸存者专注于单位经济效益更好的电动滑板车（每次骑行收入更高、距离更长）。 在中国，美团（收购了摩拜）将自行车作为其超级应用生态系统的亏损领导者来运营，而不是一个独立的业务。 如今的盈利模式是：(1) 带有停靠站的政府合同系统（Citi Bike、Santander Cycles），可社会化再平衡成本；(2) 每次骑行费用为 3-5 美元的电动自行车，而手动自行车为 1 美元；(3) 用于企业园区或大学的 B2B 系统，地理围栏可防止混乱；(4) 将自行车与交通和拼车捆绑在一起的集成多式联运应用程序（Uber、Lyft）。 “自行车无处不在”的愿景失败了，因为城市的密度并不均匀，自行车的用途也并不均匀。 未来是在高密度走廊进行有针对性的部署，而不是全市范围的地毯式轰炸。

创始人

戴伟

投资方

阿里巴巴、滴滴出行、DST Global、Coatue Management、小米、Atomico